00408A 值得買嗎？成分股查詢、費用、配息與主動式 ETF 風險

實質更新：2026/09/06。本文淨值資料日為 2026/09/04；前十大持股為 2026/07/31 月底快照，兩者不能混當同一天資料。

00408A 是什麼？先弄清楚它買的是哪一種台股組合

證券代號

00408A

證券簡稱

主動第一金優股息

基金全名

第一金台股趨勢優股息主動式 ETF 證券投資信託基金（本基金並無保證收益及配息且配息來源可能為收益平準金）

發行公司

第一金投信

成立日期

2026/07/06

上市日期

2026/07/15

基金經理人

張正中

投資方式

主動管理台股投資組合，不以追蹤特定指數為操作方式

配息／幣別

季配息機制／新臺幣

風險等級

RR4，不代表損失上限

來源：第一金投信基金頁、2026/07/31 簡式公開說明書及證交所 ETF 商品頁，查核日 2026/09/06。

00408A 的策略不是把殖利率由高到低排完就買。第一金描述的研究方向包括產業強弱勢、公司基本面，以及股利收益與成長。基金經理人會調整持股，因此每次分析都應回到實際組合，不能把募集時舉例的公司視為永久成分股。

依簡式公開說明書，原則上上市後股票及存託憑證合計至少占淨資產 70%；符合文件所定「趨勢優股息股票」等條件的部位至少占 60%。這些是契約投資限制，不是當日持股比例，也不代表基金始終滿倉。

我會把它理解成「交給經理人調整成長與股息曝險的台股工具」。至於這樣的調整是否值得付出較高管理成本，需要時間與同口徑資料驗證，不能由基金名稱或經理人的另一檔產品直接推論。

00408A 成分股有哪些？先看清楚持股日期

本次能同時在基金頁與 7 月月報核對的前十大標的如下。這是 2026/07/31 的月報快照，不是 9 月即時持股。本文不把過期資料加上「最新」兩字，也不把未揭露的持股補成猜測名單。

來源：第一金基金頁「投資組合」與2026 年 7 月月報。上述十項加總 36.85%，由本文依列示權重計算；其餘不等於全是現金。

這份快照可以看出，公司分布包含電子、電信與金融等不同業務。但前十大不等於全基金，更不能只看台積電一檔的比重，就斷定整體科技曝險很低。其他持股、期貨及現金部位，都會影響判讀。

查現在的完整配置，請到官方基金頁切換「申購買回清單」，核對資料日、股票權重與其他資產項目；月報則適合觀察月底組合及經理人說明。不同日期、不同分類口徑的數字不應拼成同一張產業圖。

查核提醒：本次官方基金頁與月報的部分產業占比存在不一致，本文暫不採用有疑義的產業數字；不影響上表已交叉核對的十項名稱與權重。欲判斷目前產業集中度，仍需同日完整資料。

00408A 費用：0.785% 不是年度總費用率

原稿把 00408A 的年管理費寫成 1.0%～1.5%，這次依官方文件更正。簡式公開說明書第 3 頁載明經理費 0.75%、保管費 0.035%，均按基金淨資產依規定逐日計算。

基金還可能負擔交易、上市及其他必要費用。因此，0.785% 只能稱為「經理費加保管費」，不能直接標成 TER 或實際總費用率。投資人自己的券商手續費、價差與適用稅費，又是另一層成本。

舉個純算術例子：若某筆部位全年平均基金淨資產價值固定為 10 萬元，只用這兩項費率估算，對應金額約 785 元。實際基金資產每天變動，這不是對帳單費用，也不是另向投資人固定收取的一張帳單。

比較主動與被動 ETF 時，應使用同年度、同項目的費用資料。原稿用過時的 0050 費率推算長期差距，已一併移除。進一步可看ETF 真實費用比較中心，但仍須核對各資料的年度及計算方式。

淨值、折溢價與績效：看的是不是同一個數字？

第一金官方基金頁在本次查核時，列示 2026/09/04 每受益權單位淨值為新臺幣 10.54 元。這是該營業日淨值，不是 9/6 即時成交價，也不能拿來保證你下次能以相同價格交易。

原稿仍有「尚未掛牌、沒有實績」等敘述，已改正。不過，成立時間短仍是研究限制：我們不把單日或數週波動年化，不把募集前回測、經理人的其他基金報酬，包裝成 00408A 自己的長期成績。

比較時先固定資料口徑：同一起訖日、相同幣別、是否包含配息再投入，再分清楚市價與淨值。淨值變化較接近基金組合結果；投資人的實際結果還會受成交價格、交易時間與成本影響。

折溢價通常以「市價 ÷ 參考淨值 − 1」表達。若淨值是前一交易日資料，就不能把結果當成同一時點的精確偏離。不存在適用所有 ETF、所有市況的單一「安全溢價門檻」。

季配息與收益平準金，會影響什麼？

00408A 設有季配息機制，但基金全名就已提醒：沒有保證收益與配息，配息來源也可能含收益平準金。本次查核的證交所商品頁顯示尚無配息資料，因此本文不填入推估配息率或未確認的首次配息金額。

收益平準金用來處理申購買回帶入或帶出的累積收益，不能簡化成「一定稀釋老投資人」或「保證維持高息」。它是否納入配息、占比多少，應依當期公告與制度規範判讀。

配息發出去時，相應金額會離開基金資產。忽略行情等其他因素，現金入帳與除息造成的淨值調整必須一起看；「領到股息」不等於總財富憑空增加。

如果資金用途是退休生活費，還需要考慮現金準備、提領彈性與本金波動，不宜只憑「季配」決定商品是否合適。原稿把被動式高股息直接當成穩定退休方案的寫法，已改為這種較完整的檢查方式。

主動管理如何觀察？把未來展望寫成可驗證的問題

以下是研究情境，不是對價格的預測，也不是經理人的保證。這檔 ETF 是否能展現差異，取決於實際調整如何反映在風險與費用後的結果。

如果成長股持續強勢

觀察基金是否參與了相關行情，以及報酬是否集中在少數公司。成長風格上漲時，短期領先不一定代表每一種市場環境都能複製。若同時持有其他科技型 ETF，整體曝險也要加總。

如果市場由成長轉向價值或股息

觀察換股速度、現金部位與新舊持股之間的變化。調整過慢可能錯過市場轉換，過度頻繁交易也可能增加成本。不能只看到「可主動換股」，就推定能準確掌握轉折。

如果台股出現全面修正

看基金當時實際承擔多少股票與產業風險，是否面臨流動性壓力。跌得較少有可能來自現金或特定風格，也不必然是選股能力；反過來，主動管理也不保證能避開系統性下跌。

如果基金規模或經理人改變

規模增加可能降低部分固定費用負擔，也可能改變建倉與交易的難度；規模小則不必然代表流動性差或績效好。經理人異動、策略修訂與重大公告，都值得重新檢查，但不能先斷言異動必然導致報酬下降。

實務上，可以在基金定期揭露後記錄：持股日期、前十大集中度、現金與衍生商品部位、經理人說明、基金實際費用揭露，以及符合規範的同期間績效資料。若資料還不完整，就先保留判斷，沒有必要硬下結論。

00408A 常見問題

00408A 可以像股票一樣買嗎？

它已上市，可透過證券市場交易。基金初級市場申購買回與一般券商買賣是不同流程，所需單位數與費用不能混用；交易前應核對券商及投信公告。

00408A 配息率是不是已經確定？

沒有。季配息是制度安排，不是保證金額；本次查核未取得可採用的正式配息金額，不據此推算年化配息率。

0.785% 是全部持有成本嗎？

不是。這只加總經理費與保管費，尚未包含其他基金費用及投資人自己的交易成本。

本文列的是最新全部成分股嗎？

不是。本文表格明確標示為 2026/07/31 前十大快照，並提供官方申購買回清單查詢路徑；讀者需要當日資料時，應重新查核。

該不該設定跌破發行價 10% 就停損？

不能把這種固定門檻套用所有人。發行價不是估值基準，配息也會改變價格；應按資金用途、風險承受能力與投資計畫評估。本文不提供個別交易指令。