個股拆解

以公司財報、法說資料、營運指標與估值假設拆解個股。內容著重在影響公司價值的變數、主要風險與可能推翻結論的情境，不提供目標價或個別買賣建議。

台積電配息連兩季7元，Sony合資2820億日圓該看多大？

作者:
台積電配息連兩季7元，Sony合資2820億日圓該看多大？

台積電連兩季配息7元，市場一度解讀為保守訊號；同時間宣布分階段投入2820億日圓與Sony合資日本影像感測器廠，控制權卻仍握在Sony手上。本文拆解25.7%配息率的誤讀、合資治理空白與2至4個百分點的毛利稀釋範圍，整理散戶該持續追蹤的三個關鍵訊號。 閱讀全文

星宇航空半年虧3.46億：營收成長30％為何獲利不見了？

作者:
星宇航空半年虧3.46億：營收成長30％為何獲利不見了？

星宇航空上半年虧損3.46億元，但營收年增30％創新高，本業營業利益其實仍有5.18億元，問題出在油價墊高與業外匯損。油價回落雖可望減壓，公司同時規劃可轉債與現金增資，股東須留意稀釋風險。營收成長不代表獲利跟上，三個財報訊號值得盯緊。 閱讀全文

華新科2026訂單出貨比衝1.8：漲停背後，散戶該看什麼？

作者:
華新科2026訂單出貨比衝1.8：漲停背後，散戶該看什麼？

華新科訂單出貨比從6月的1.3衝上8月的1.8，股價一度觸及300.5元漲停，但漲價主因是反映原物料成本，毛利率是否同步改善仍待驗證。2018年被動元件產業曾因重複下單釀成庫存過剩，這次AI與車用需求能否延續，還要看下一季財報三項數字才能定案。 閱讀全文

國巨、華新科MLCC搶料是真的？B／B值、庫存與六大查核重點

作者:
國巨、華新科MLCC搶料是真的？B／B值、庫存與六大查核重點

國巨B／B值最新為2.2、華新科為1.3至1.4，MLCC需求確實受AI伺服器帶動，但「1.8搶料、客戶加價2至3倍」其實是2010年的舊數據。從B／B值、通路庫存、稼動率到現金流，這裡整理六個查核指標，幫你分辨這波缺貨是真需求還是預防性重複下單。 閱讀全文

國巨2327重挫62%怎麼看？台股散戶接刀前的三個觀察訊號

作者:
國巨2327重挫62%怎麼看？台股散戶接刀前的三個觀察訊號

國巨從1,220元摔到456.5元、連三日跌停，62%跌幅其實是拿盤中高點對比收盤價算出，並非真實報酬率下跌。融資餘額仍有31,985張未清、陳泰銘解除質押4,640萬股也尚未經一手證實，籌碼與治理疑慮沒緩解前，價格再便宜都不等於安全邊際… 閱讀全文

廣達197億買下友達華亞廠：133.9億處分利益到底是誰的？

作者:
廣達197億買下友達華亞廠：133.9億處分利益到底是誰的？

廣達斥資197億元買下友達華亞廠，友達估列133.9億元處分利益，但入帳金額與季度尚未確定，本業仍是虧損。散戶別急著把業外收益當成EPS成長，先分清一次性收益與本業表現，才能看懂這筆交易對兩家公司財報的真正意義。 閱讀全文