資料更新：2026 年 9 月 3 日｜績效資料截至 2026 年 9 月 2 日。本文比較的是公開資料與產品設計，不構成個別投資建議。
先講結論：00981A 近期確實跑贏 0050，但不能只看一張報酬率截圖
- 截至 2026 年 9 月 2 日，證交所 e 添富顯示，00981A 的近 6 個月、近 1 年績效分別為 54.13%、139.10%；0050 為 33.73%、109.55%。同期間差距是 20.40、29.55 個百分點。
- 這段超額報酬值得肯定，但 00981A 在 2025 年 5 月 27 日才上市，歷史仍短，還不足以判定經理人在不同景氣與回檔環境都能持續勝出。
- 兩檔不是同一種工具。0050 是追蹤臺灣 50 指數的被動式 ETF；00981A 是主動式 ETF，經理人可依策略調整持股，費用與經理人風險也較高。
- 已經持有其中一檔的人，不必只因短期排名立刻換車。先檢查持股重疊、交易成本、資金用途與自己能承受的回檔，再決定是否需要調整。
大家好，我是股市基友。
市場很容易把「主動式 ETF 對被動式 ETF」寫成二選一：不是經理人比較聰明，就是指數投資才是正解。這種說法很有戲，卻不太能幫你做決定。
00981A 上市後的表現很亮眼，這是事實；0050 的成本低、規則透明，也是事實。真正要問的不是誰永遠比較好，而是：這段績效能不能用相同口徑比較？多付的費用換到了什麼？如果風格反轉，你能不能繼續持有？
00981A 與 0050 基本資料
| 比較項目 | 00981A | 0050 |
|---|---|---|
| 基金名稱 | 統一台股增長主動式 ETF | 元大台灣卓越 50 ETF |
| 管理方式 | 主動式 | 被動追蹤指數 |
| 上市日期 | 2025/05/27 | 2003/06/30 |
| 績效參考基準／追蹤指數 | 臺灣證券交易所發行量加權股價報酬指數 | 富時臺灣證券交易所臺灣 50 指數 |
| 選股核心 | 以台股市值前 300 大為主要範圍，配置大型、創新與成長企業 | 依指數規則持有臺灣市值具代表性的 50 家公司 |
| 主要風險差異 | 經理人選股、產業配置與換股時點可能勝過或落後基準 | 高度貼近大型權值股與指數，較少經理人判斷風險 |
先把績效期間拉齊：00981A 贏在哪裡？
過去文章常把不同起訖日、不同價格基準的數字排在一起，得出「某檔漲 71%、另一檔只漲 37%」的結論。這樣比很危險。ETF 至少要在同一天結算、使用相同期間，並確認採市價、淨值還是含息報酬。
| 同期間績效 | 00981A | 0050 | 00981A 領先 |
|---|---|---|---|
| 近 6 個月 | 54.13% | 33.73% | 20.40 個百分點 |
| 近 1 年 | 139.10% | 109.55% | 29.55 個百分點 |
在表列的同期間資料中，00981A 的績效數字較高。但單看報酬率差額，無法分辨成果來自選股、產業配置或市場風格；需要更多資料才能判斷。
但一年的紀錄仍然短。它還沒有完整經歷長期空頭、景氣衰退與不同產業輪動。投資人可以承認它目前做得好，同時保留對「能否持續」的觀察，這兩件事並不衝突。
主動式 ETF 多付的費用，換到什麼？
00981A 的經理人可以主動增減持股，依研究結果避開不看好的公司，也能提高特定產業比重。0050 則照指數規則運作，重點是貼近指數，而不是預測下一個贏家。
| 費用項目 | 00981A | 0050 |
|---|---|---|
| 經理費 | 前 200 億元 1.2%；超過部分 1.0%（累進） | 依規模分級 0.15% 至 0.05%；2026/09/02 加權經理費約 0.0689% |
| 保管費 | 前 200 億元 0.12%；超過部分 0.10% | 1 兆元以下 0.03%；超過部分 0.025% |
| 你換到的東西 | 研究、選股與動態配置 | 低成本、規則化與長期可追溯性 |
費用差距不代表 00981A 一定不划算。只要扣除費用後仍能長期創造足夠的超額報酬，投資人得到的結果仍可能較好。問題在於，超額報酬不是合約保證，費用卻會持續發生。
別把國外 SPIVA 統計直接套在台灣主動式 ETF
S&P Dow Jones Indices 的 SPIVA 美國年終報告顯示，2025 年有 79% 的美國大型股主動基金落後 S&P 500。這能提醒我們：挑到長期勝出的經理人並不容易，也要留意倖存者偏誤與績效延續性。
不過，美國共同基金的統計不能直接證明台灣的 00981A 未來一定落後。市場結構、費用、基金規範與樣本期間都不同。SPIVA 比較適合拿來當檢查觀念，而不是替任何一檔台灣 ETF 預判結局。
00981A 的配息，應該怎麼看？
00981A 已由初期規劃調整為季配評價。證交所 2026 年 9 月 1 日公告顯示，本次收益分配評價基準日為 8 月 31 日，預估每單位配發 0.63 元；實際金額預計 9 月 14 日公告，除息日預計為 9 月 16 日，發放日預計為 10 月 13 日。
這裡有兩個重點。第一，0.63 元仍是預估值，要以正式公告為準。第二，配息是基金資產的一部分移轉給受益人，不是額外多出來的報酬。投信投顧公會也提醒，配息率不等於報酬率，評估時應看含息總報酬與配息來源。
四種情境，先從哪一檔開始研究？
| 你的情境 | 較適合先研究 | 原因 |
|---|---|---|
| 在意低成本、規則透明，想降低選擇經理人的風險 | 0050 | 費用較低，長期紀錄較完整，投資邏輯容易追蹤 |
| 能接受較高費用與更大風格偏離，希望取得主動選股機會 | 00981A | 經理人可依市場與研究結果調整配置，但也可能落後 |
| 已經持有其中一檔，因近期排名想換車 | 先不要只看排名 | 先比較持股重疊、買賣成本、稅費與換車後的風險變化 |
| 主要需求是現金流 | 兩檔都要看總報酬 | 配息頻率與金額不能取代淨值、價差及配息來源分析 |
如果你想把兩檔放在同一個投資組合，先做持股重疊檢查。兩檔都可能持有大型科技股；同時買進不一定等於分散，有時只是用不同包裝買到相近曝險。
接下來要追蹤的六個數字
- 同期間含息報酬：至少同時看 6 個月、1 年與更長期間，並固定比較日。
- 相對基準的超額報酬：00981A 應對照它的績效參考基準，不只對照 0050。
- 最大回檔：上漲時贏多少是一面；下跌時承受多大損失是另一面。
- 持股與產業集中：觀察前十大持股、單一產業與單一公司的占比是否升高。
- 完整費用：等年度資料累積後，查看總費用率、交易成本與週轉率，而非只看經理費。
- 折溢價與流動性：市價可能短暫偏離淨值，成交量與買賣價差也會影響實際成本。
我的看法
00981A 的第一年表現很強，不需要硬把它說成運氣；但把一年好成績推論成未來必勝，同樣太快。對我來說，現在比較合理的態度是把它列為值得持續追蹤的主動式 ETF，並把每一段超額報酬拆開來看：來自選股、產業配置、風格行情，還是較高的集中度？
0050 也不是「保守就不會跌」。它集中於大型權值股，市場回檔時一樣會有明顯波動。它的優勢是規則清楚、費用低、歷史長；缺點則是當大型權值股估值偏高時，指數仍會依市值給予較大權重。
因此，選擇不該建立在「哪一檔最近最紅」，而是你願意承擔哪一種不確定性。買 0050，你接受市場與權值股集中風險；買 00981A，你再多承擔經理人與策略偏離風險，同時保留取得超額報酬的可能。
常見問題
00981A 已經證明主動式 ETF 比 0050 好嗎？
還不能這樣下結論。00981A 在截至 2026 年 9 月 2 日的近 6 個月與近 1 年確實領先 0050，但上市歷史只有一年多，尚未跨越多種完整市場循環。
00981A 費用較高，是否一定不值得？
不一定。判斷重點是扣除全部費用後，能否在你持有的期間持續提供足夠的風險調整後報酬。費用是確定成本，超額報酬則不確定。
00981A 配息 0.63 元已經確定嗎？
截至 2026 年 9 月 3 日，0.63 元是證交所公告所列預估值，實際分配金額預計於 9 月 14 日公告。投資前要再查最新公告。
已經有 0050，可以再買 00981A 嗎？
可以研究，但要先看重疊。若兩檔主要持股相近，新增 00981A 可能只是提高同一批大型科技股曝險，而不是增加分散。比例沒有通用答案，應依資金用途與風險承受度決定。
資料來源
- 臺灣證券交易所 ETF e 添富：00981A
- 臺灣證券交易所 ETF e 添富：0050
- 證交所：00981A 2026/09/01 收益分配公告
- 元大投信：0050 基本資訊與費用
- 統一投信：00981A 產品與費用資訊
- S&P Dow Jones Indices：SPIVA U.S. Year-End 2025
- 投信投顧公會 ETF 投資百寶箱
風險提醒：本文為公開資料整理與作者研究心得，不是買賣建議，也不保證最低收益。ETF 淨值與市價會隨市場波動，可能發生損失；配息率不代表報酬率，過去績效不代表未來結果。投資前請詳閱公開說明書並自行評估。