景氣循環

SCFI單週跳升9.48%、美西飆漲12.06%，航運股新聞滿天飛，但這波和2024年紅海行情結構完全不同。2024那波是真缺船，這波疊加的是「搶在美國關稅前出貨」的提前拉貨需求，七月後需求空洞風險不可忽視。長榮Q1 EPS年減近七成、陽明更衰退逾八成，三雄估值全建立在下半年長約跟漲的雙重假設上。運價最熱、情緒最高的這週，歷史告訴我們後續報酬往往最低。 閱讀全文